Kort version

Övergångsregimen löper ut 30 juni 2026. Aktörer som idag är registrerade hos FI enligt det äldre svenska registreringskravet och som inte fått MiCA-tillstånd måste då upphöra med verksamheten eller avveckla ordnat. MiCA-tillstånd ger EU-pass — rätt att verka i hela EES (Europeiska ekonomiska samarbetsområdet) utan separata tillstånd per land. FI:s handläggning har dock skapat en kö som innebär att även bolag med ordnad compliance riskerar att sakna tillstånd vid fristens utgång.

FI:s handläggningstider

FI ska bekräfta mottagande inom fem arbetsdagar och göra fullständighetskontroll inom 25. Men den materiella bedömningen — 40 till 60 arbetsdagar — har i praktiken tagit avsevärt längre. Den vanligaste förseningsorsaken är kompletteringar: IT-säkerhetsdokumentation, kapitalkravsberäkningar och intressekonflikthantering skickas tillbaka upprepade gånger.

Det finns ingen officiell förlängning av övergångsperioden. FI har inte heller signalerat att bolag med pågående ansökningar får fortsätta efter 30 juni. Den juridiska situationen för pågående ansökningar är oklar, men utan beslut före 30 juni saknas rättslig grund att fortsätta verksamheten.

Tokenkategorisering

MiCA delar in kryptotillgångar i tre kategorier: tillgångsanknutna tokens (ART — Asset-Referenced Tokens), vars värde är kopplat till en korg av tillgångar; e-pengar-tokens (EMT — E-Money Tokens), som är kopplade till en enskild fiat-valuta; och övriga kryptotillgångar. Kategorin avgör vilka krav som gäller.

En återkommande brist i svenska ansökningar: bolag kategoriserar sina tokens som "övriga kryptotillgångar" när de juridiskt borde klassas som ART eller EMT. Skillnaden är avgörande. ART och EMT har emissionsregler, reservfondskrav och krav på vitbok (en standardiserad informationshandling som ska publiceras före emission) som inte gäller övriga tokens. FI avvisar inte ansökan direkt — men begär komplettering som drar ut processen ytterligare.

Testa klassificeringen mot MiCA:s definitioner i artiklarna 3.1(6) och 3.1(7). Om tokenns värde är kopplat till en underliggande tillgång eller korg av tillgångar är det sannolikt en ART. Om den syftar till att vara ett stabilt betalningsmedel kopplat till en enskild fiat-valuta är det en EMT.

Vad som händer 1 juli utan tillstånd

  • Bolaget får inte erbjuda kryptotillgångstjänster (CASP — Crypto-Asset Service Provider) i Sverige eller EU.
  • Nya kundregistreringar och transaktioner ska spärras.
  • Befintliga kundpositioner ska avvecklas ordnat — FI kräver minst 30 dagars varsel och tydlig information om hur tillgångar återbetalas eller överförs.
  • Marknadsföring upphör omedelbart.
  • Sekundärmarknadsverksamhet för tokens som bolaget gett ut före MiCA omfattas av MiCA, även om primäremissionen inte gör det.

Vad bolag bör göra

  1. Ansökan hos FI: komplettera proaktivt. Vänta inte på kompletteringsföreläggande. Skicka in uppdaterad IT-säkerhetspolicy, kapitalkravsberäkning och intressekonfliktsdokumentation nu. Varje kompletteringsrunda kostar veckor.
  2. Ingen ansökan inlämnad: planera avveckling. Det är inte realistiskt att FI hinner med en ny ansökan innan 30 juni. Alternativet är ordnad avveckling i Sverige och eventuell etablering i en medlemsstat med snabbare handläggning (Litauen och Irland har kortare köer).
  3. Dubbelkolla tokenkategoriseringen. Gå igenom varje token mot MiCA artiklarna 3.1(6) och 3.1(7). Felkategorisering är den vanligaste orsaken till FI-kompletteringar och kan leda till att ansökan behöver göras om från grunden.
  4. Förbered kundkommunikation nu. Oavsett utfall behöver kunderna veta vad som händer. Vid avveckling: 30 dagars varsel, information om utbetalning av tillgångar, kontaktuppgifter för frågor. Vid tillstånd: information om nya villkor under MiCA. Skriv båda versionerna.
  5. Planera för EU:s penningtvättsförordning (AMLR) 2027. MiCA-tillståndet är steg ett. Från 2027 tillkommer AMLR:s krav på kryptoaktörer — skärpta kundkännedomskrav och transaktionsövervakning. MiCA-compliance utgör grunden för AMLR-anpassningen.

Källor